यूटिलिटी सेक्टर पर अपनी लेटेस्ट रिपोर्ट में, Motilal Oswal Financial Services ने कहा कि कई Power Sector Stocks की रेटिंग में तेज़ी से बदलाव आया है, और वैल्यूएशन अब सस्ते नहीं रहे। हालांकि, ब्रोकरेज का मानना है कि कमाई में बढ़त का रिस्क बना हुआ है। MOFSL को उम्मीद है कि ACME Solar की जून तिमाही की कमाई बढ़ेगी, जिसका मुख्य कारण इसकी 2.3GWh BESS कैपेसिटी के कमर्शियल ऑपरेशन शुरू होने के बाद मज़बूत मर्चेंट प्राइस हैं। इस बीच, विंड इक्विपमेंट सेगमेंट में इन्वेस्टर की दिलचस्पी काफ़ी कम रही है, लेकिन यूरोप में एनर्जी सिक्योरिटी को लेकर बढ़ती चिंताओं ने ऑफशोर विंड में फिर से दिलचस्पी पैदा की है।
Suzlon Energy और Inox Wind
यूरोप में एनर्जी सिक्योरिटी के मुद्दों ने ऑफशोर विंड सेक्टर को फिर से ज़िंदा कर दिया है, जिससे भारतीय विंड टर्बाइन मैन्युफैक्चरर्स को सीधा फ़ायदा हो सकता है। ब्रोकरेज के अनुसार, अलग-अलग विंड सिस्टम को टारगेट करने वाले नए प्रोडक्ट लॉन्च एक्सपोर्ट कॉम्पिटिटिवनेस को बढ़ाने में मदद कर सकते हैं। सुज़लॉन इस सेगमेंट में एक अहम खिलाड़ी बना हुआ है, जबकि इनॉक्स विंड जैसे दूसरे प्लेयर्स में भी काफ़ी आकर्षक वैल्यूएशन के कारण इन्वेस्टर की दिलचस्पी बढ़ रही है। MOFSL ने बताया कि यूटिलिटी सेक्टर अभी 20.2 गुना के P/E पर ट्रेड कर रहा है, जो 10 साल के एवरेज 13.4 गुना से 51% ज़्यादा है।
JSW Energy, Adani Power और NTPC
सीज़नल डिमांड की वजह से बढ़े हुए मर्चेंट टैरिफ से JSW Energy और Adani Power जैसी बड़ी अनटाइड कैपेसिटी वाली कंपनियों का प्रॉफ़िट बढ़ सकता है। दूसरी ओर, NTPC पर उसके रेगुलेटेड पोर्टफ़ोलियो मिक्स की वजह से काफ़ी असर पड़ने की उम्मीद है। MOFSL ने कहा कि अगर JSW एनर्जी को मर्चेंट रियलाइज़ेशन में ₹2.5 प्रति kWh की बढ़ोतरी मिलती है, तो FY27 में उसका प्रॉफ़िट 10% बढ़ सकता है। पिछले छह महीनों में स्टॉक फ़्लैट रहा है। NTPC, जो पिछले छह महीनों में 21% बढ़ा है, उसे ज़्यादा मर्चेंट प्राइस से कमाई पर कोई खास असर नहीं पड़ेगा।
Waaree Energies, Premier Energies और NTPC Green
क्रमशः 29% और 35% की तेज़ी के बाद, Waaree Energies और Premier Energies के वैल्यूएशन प्रीमियम छोटे घरेलू प्लेयर्स की तुलना में तेज़ी से बढ़े हैं। ब्रोकरेज मॉड्यूल्स में स्ट्रक्चरल ओवरसप्लाई, सेल मैन्युफैक्चरिंग में यूटिलाइज़ेशन रैंप-अप की रफ़्तार, इंगोट-वेफ़र लोकलाइज़ेशन की टाइमलाइन और पॉलीसिलिकॉन में बैकवर्ड इंटीग्रेशन की संभावनाओं पर फ़ोकस कर रहा है। NTPC Green के बारे में, ब्रोकरेज ने कहा कि FY27 में 8GW कमीशनिंग के संबंध में डाउनसाइड रिस्क बने हुए हैं, हालाँकि स्टॉक छह महीनों में 10% बढ़ा है।
Indian Energy Exchange (IEX)
IEX के लिए, MOFSL ने कहा कि मार्केट कपलिंग इन्वेस्टर सेंटिमेंट पर एक बड़ा असर डाल रहा है, हालाँकि FY28 की कमाई का 21.7 गुना वैल्यूएशन सीमित डाउनसाइड रिस्क का सुझाव देता है। इन्वेस्टर की चिंताएँ मुख्य रूप से डे-अहेड मार्केट में मार्केट कपलिंग के इम्प्लीमेंटेशन टाइमलाइन के बारे में हैं, जो बाद में RTM और दूसरे सेगमेंट तक बढ़ सकती है। इसके अलावा, रेगुलेटरी रिस्क, जिसमें ट्रांज़ैक्शन फीस में संभावित बदलाव शामिल हैं, स्टॉक के लिए मुख्य सेंसिटिविटी बने हुए हैं।
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