Defence Sector, जो कुछ समय से शांत था, अचानक से वापसी कर रहा है। सोमवार को कई डिफेंस कंपनियों के शेयर्स ने इन्वेस्टर्स का ध्यान खींचा, जिसका बड़ा कारण ग्लोबल ब्रोकरेज फर्मों की हालिया रिपोर्ट्स थीं। इन रिपोर्ट्स में टारगेट प्राइस में बढ़ोतरी शामिल थी, जबकि दूसरों ने मजबूत ऑर्डर बुक और आने वाली डिलीवरी को बड़े गेम-चेंजर बताया। HAL, सोलर इंडस्ट्रीज, आजाद इंजीनियरिंग और Data Patterns जैसे नामों के एनालिसिस से साफ पता चलता है कि डिफेंस सेक्टर की ग्रोथ स्टोरी अभी खत्म नहीं हुई है, और आने वाले महीनों में और तेज हो सकती है।
Hindustan Aeronautics (HAL)
Hindustan Aeronautics (HAL) को इस बार सबसे ज्यादा ब्रोकरेज रिपोर्ट्स मिली हैं। जेफरीज ने इसका टारगेट ₹6,220 से बढ़ाकर ₹6,300 कर दिया है और बाय रेटिंग दी है, जो मौजूदा CMP ₹4,316 से लगभग 45% ज्यादा है। हालांकि मार्च क्वार्टर का EBITDA उम्मीद से 10% कम था और रेवेन्यू में भी 9% की गिरावट आई, लेकिन असली वजह तेजस Mk1A एयरक्राफ्ट की डिलीवरी मानी जा रही है। अगर अगले तीन महीनों में एग्ज़िक्यूशन में तेज़ी आती है, तो स्टॉक में बड़ी तेज़ी आ सकती है। जेपी मॉर्गन ने अपनी ओवरवेट रेटिंग बनाए रखी, लेकिन LCA डिलीवरी में देरी होने की वजह से अपना टारगेट ₹6,004 से घटाकर ₹5,145 कर दिया। CLSA ने कंपनी को “सबसे सस्ता प्योर-प्ले डिफेंस स्टॉक” भी रेटिंग दी है, और कहा है कि इसका $4.9 बिलियन का कैश और बेहतर RoCEs कंपनी के लिए पॉज़िटिव हैं।
Solar Industries और Azad Engineering
गोल्डमैन सैक्स ने Solar Industries पर अपना टारगेट प्राइस ₹18,900 से बढ़ाकर ₹19,590 कर दिया है, और बाय रेटिंग दी है, जबकि मौजूदा CMP ₹18,011 है। Q4 FY26 के नतीजे उम्मीद से बेहतर थे, और कंपनी के मज़बूत गाइडेंस को आगे के लिए एक बड़ा ट्रिगर माना जा रहा है। हालांकि, FY28E में अमोनियम नाइट्रेट की डिमांड में गिरावट से रेवेन्यू ग्रोथ पर असर पड़ सकता है। गोल्डमैन सैक्स ने Azad Engineering के लिए अपना टारगेट भी Rs 2,200 से बढ़ाकर Rs 2,460 कर दिया है, जो अभी के Rs 1,928 से लगभग 27% ज़्यादा है। हालांकि कंपनी का Q4 परफॉर्मेंस थोड़ा कमज़ोर था, लेकिन एक मज़बूत ऑर्डर बुक शॉर्ट टर्म में ग्रोथ को सपोर्ट करेगी। MHI को हॉट इंजन कंपोनेंट्स की सप्लाई और 20 ATGG इंजन के लिए सप्लाई के मौके को आगे ग्रोथ के मुख्य ड्राइवर के तौर पर देखा जा रहा है।
Data Patterns
Data Patterns पर रिपोर्ट्स ने मार्केट में काफी चर्चा पैदा की है। जेफरीज ने बाय रेटिंग बनाए रखी है और अपना टारगेट प्राइस Rs 3,710 से बढ़ाकर Rs 4,500 कर दिया है, जबकि अभी CMP Rs 3,751 है। मार्च तिमाही का EBITDA उम्मीद से 13% ज़्यादा था, और मार्जिन 55.9% तक पहुंच गया, जिससे मार्केट हैरान रह गया। मैनेजमेंट ने FY27E के लिए 20-25% रेवेन्यू ग्रोथ और 35-40% मार्जिन के लिए अपनी गाइडेंस बनाए रखी। ब्रोकरेज का मानना है कि इन-हाउस टेक्नोलॉजी कैपेबिलिटी भविष्य में प्रॉफिट ग्रोथ को तेज़ करेंगी, और FY26-30E के बीच प्रॉफिट 2.4x बढ़ सकता है। गोल्डमैन सैक्स ने भी अपना टारगेट Rs 3,650 से बढ़ाकर Rs 4,165 कर दिया और एक्सपोर्ट के मौकों को एक बड़ी पॉजिटिव बात बताया।
भविष्य के लिए संकेत
डिफेंस सेक्टर से उम्मीदें बढ़ रही हैं क्योंकि ज़्यादातर कंपनियों के पास मज़बूत ऑर्डर बुक हैं, जो आने वाले सालों में ग्रोथ की संभावना को साफ़ तौर पर दिखाती हैं। मेक इन इंडिया थीम से घरेलू कंपनियों को काफ़ी फ़ायदा हो रहा है, और एक्सपोर्ट के मौके भी तेज़ी से बढ़ रहे हैं। ब्रोकरेज का मानना है कि HAL, Data Patterns, और Azad Engineering जैसी कंपनियों में बेहतर एग्ज़िक्यूशन और समय पर डिलीवरी से रेवेन्यू ग्रोथ तेज़ हो सकती है। मज़बूत मार्जिन और प्रॉफिटेबिलिटी ने इन्वेस्टर का भरोसा बढ़ाया है, जिससे डिफेंस सेक्टर एक बार फिर मार्केट की पसंदीदा थीम बन गया है।
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